{"id":1927,"date":"2012-06-18T19:09:26","date_gmt":"2012-06-18T18:09:26","guid":{"rendered":"http:\/\/lalcoradiari.com\/wp\/?p=1927"},"modified":"2012-06-22T11:42:17","modified_gmt":"2012-06-22T10:42:17","slug":"el-acuerdo-secreto-de-geithner-con-los-dirigentes-de-la-union-europea","status":"publish","type":"post","link":"http:\/\/lalcoradiari.com\/wp\/?p=1927","title":{"rendered":"El acuerdo secreto de Geithner con la UE"},"content":{"rendered":"

\"\"<\/a>Los mercados de valores estadounidenses y extranjeros siguen zigzagueando salvajemente a la espera de despejar la incertidumbre sobre la supervivencia del euro y ante unas sufridas poblaciones que arrostran las consecuencias de las pol\u00edticas de austeridad neoliberal impuestas a Irlanda, Grecia, Espa\u00f1a, Italia, etc. Voy a contarles la historia que me fue confiada por responsables econ\u00f3micos europeos en relaci\u00f3n con los \u00faltimos episodios ca\u00f3ticos en Grecia y en otras econom\u00edas europeas deudoras y presupuestariamente deficitarias. (Faltan los detalles, puesto que las negociaciones se han desarrollado en el m\u00e1s absoluto de los secretos: lo que sigue es, pues, una reconstrucci\u00f3n.)<\/p>\n

En oto\u00f1o de 2011, resultaba evidente que Grecia no podr\u00eda saldar su deuda p\u00fablica. La UE sac\u00f3 la conclusi\u00f3n de que hab\u00eda que depreciar esa deuda en un 50%. La alternativa a eso era la quiebra sobre el total de la deuda. As\u00ed que, b\u00e1sicamente, la soluci\u00f3n para Grecia ven\u00eda a reproducir lo que hab\u00eda ocurrido con la deuda latinoamericana en los 80, cuando los gobiernos substituyeron la deuda existente y los pr\u00e9stamos bancarios por bonos Brady, as\u00ed llamados por el secretario del Tesoro de Reagan, Nicolas F. Brady. Esos bonos ten\u00edan un principal m\u00e1s bajo, pero al menos se consideraba seguro su cobro Y en efecto, se hicieron los pagos.<\/p>\n

Esa quita griega del 50% parec\u00eda radical, pero los bancos europeos ya hab\u00edan cubierto sus apuestas y subscrito seguros de impagos: los bancos norteamericanos se hac\u00edan cargo de buena parte de esos seguros.<\/p>\n

En diciembre de 2011, un cuarto de siglo despu\u00e9s de Brady, el secretario del tesoro de Obama, el se\u00f1or Geithner, viaj\u00f3 a Europa para reunirse con los dirigentes europeos y exigirles que Grecia depreciara su deuda sobre la base de quitas voluntarias por parte de bancos y acreedores. Explic\u00f3 que los bancos norteamericanos hab\u00edan apostado a que Grecia no quebrar\u00eda, y que, por lo mismo, su situaci\u00f3n patrimonial neta era tan precaria que, si ten\u00edan que pagar por su mala apuesta, ir\u00edan a la quiebra.<\/p>\n

Seg\u00fan me contaron los banqueros alemanes la situaci\u00f3n, Geithner amenaz\u00f3 con cargarse a los bancos y a las econom\u00edas europeas, si no se allanaban a pagar el pato y cargar ellos con las p\u00e9rdidas: los bancos estadounidenses no ten\u00edan que pagar por los seguros colateralizados de impagos (CDOs) y por otras apuestas en las que hab\u00edan vertido miles de millones de d\u00f3lares.<\/p>\n

Los europeos estallaron de indignaci\u00f3n. Pero Geither termin\u00f3 por ofrecerles un trato. De acuerdo: la Casa Blanca permitir\u00e1 la quiebra de Grecia. Pero los EEUU necesitan tiempo.<\/p>\n

Convino en abrir una l\u00ednea de cr\u00e9dito de la Reserva Federal al Banco Central Europeo (BCE). La Fed suministrar\u00eda dinero para prestar a los bancos en el \u00ednterin cuando las finanzas de los gobiernos europeos desfallecieran. Se dar\u00eda tiempo a los bancos para que pudieran deshacer sus garant\u00edas de quiebra. Al final, el BCE ser\u00eda el acreedor. El BCE \u2013y presumiblemente, la Fed\u2014 cargar\u00edan con los costes, \u201ca expensas del contribuyente\u201d. Los bancos estadounidenses (y probablemente tambi\u00e9n los europeos) evitar\u00edan as\u00ed cargar con unas p\u00e9rdidas que se llevar\u00edan por delante su situaci\u00f3n patrimonial neta.<\/p>\n

\u00bfCu\u00e1les son realmente los detalles de este acuerdo? Lo que sabemos es que los bancos estadounidenses est\u00e1n retirando la renovaci\u00f3n de sus l\u00edneas de cr\u00e9dito a los bancos y a otros prestatarios europeos a medida que van expirando. El BCE act\u00faa para cubrir la brecha. A eso se le llama \u201csuministro de liquidez\u201d, pero m\u00e1s parece un suministro de solvencia en una situaci\u00f3n de insolvencia b\u00e1sica. Despu\u00e9s de todo, una deuda que no puede devolverse, nunca se devuelve.<\/p>\n

La idea de Geithner es que lo que una vez funcion\u00f3, puede volver a funcionar. Cuando la Reserva Federal o el Tesoro cargan con una p\u00e9rdida bancaria, lo que hacen, simplemente, es imprimir deuda p\u00fablica o abrir un dep\u00f3sito para los bancos en el banco de la Reserva Federal. La opini\u00f3n p\u00fablica no ve eso de manera tan perspicua como cuando le arrebatan directamente el dinero. Y el gobierno se limita a decir que se trata de \u201csalvar al sistema financiero\u201d, sin mencionar el coste del asunto \u201ca expensas del contribuyente\u201d (\u00a1no a expensas de los bancos!).<\/p>\n

Es un regalo.<\/p>\n

Michael Hudson\u00a0<\/strong>es ex economista de Wall Street especializado en balanza de pagos y bienes inmobiliarios en el Chase Manhattan Bank (ahora JPMorgan Chase & Co.), Arthur Anderson y despu\u00e9s en el Hudson Institute. En 1990 colabor\u00f3 en el establecimiento del primer fondo soberano de deuda del mundo para Scudder Stevens & Clark. El Dr. Hudson fue asesor econ\u00f3mico en jefe de Dennis Kucinich en la reciente campa\u00f1a primaria presidencial dem\u00f3crata y ha asesorado a los gobiernos de los EEUU, Canad\u00e1, M\u00e9xico y Letonia, as\u00ed como al Instituto de Naciones Unidas para la Formaci\u00f3n y la Investigaci\u00f3n. Distinguido profesor investigador en la Universidad de Missouri de la ciudad de Kansas, es autor de numerosos libros, entre ellos Super Imperialism: The Economic Strategy of American Empire.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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